Jaký je rozdíl mezi zúčtovacím střediskem a burzou?


Odpověď 1:

Zúčtovací středisko odpovídá za:

- sledování marží na účtech a likvidace účtů dosahujících limitů marží (viz výzva k marži)

- různé kontroly rizik na účtech v závislosti na zabezpečení

- zúčtování, doba mezi dohodou o obchodu a skutečným vypořádáním (u složitějších cenných papírů může být poměrně dlouhá)

- vypořádání, tj. skutečná výměna cenných papírů / kapitálu mezi účty


Odpověď 2:

Výměna:

Burza je tržiště (jako je eBay nebo bleší trh), na kterém probíhají jednání o nákupu a prodeji zboží.

Podobně jako na jiných trzích je zde i burza, kde:

  1. kupující a prodejci se setkávají; dohodnou se na tom, které výrobky budou obchodovat (tj. kupovat a prodávat si navzájem); dohodnout se na množství produktu, které se má koupit nebo prodat; dohodnout se na ceně vyměňovaného produktu; dohodnout čas, kdy bude produkt vyměnit; vyměnit produkt (v dohodnuté datum a čas).

Transakce na burzách mohou probíhat osobně (jako je prsten na londýnské metal burze nebo tradaingové jámy na Chicago Mercantile Exhange) NEBO elektronicky (tj. Přes internet), což je způsob, jak nyní funguje velká většina burz).

Clearing House:

Klíčovým účelem clearingového domu je ochrana dvou stran, které provedly transakci na burze, před ostatními.

Jakmile se dvě strany dohodnou na dohodě prostřednictvím burzy, budou čelit riziku protistrany (tj. Riziku, že kupující nebo prodávající nesplní smlouvu). To je zvláště důležité pro delší derivátové smlouvy, kde se obě strany dohodly provádět nebo přijímat platby v období, letech nebo dekádách.

Pokud některá ze smluvních stran zmešká, Clearing House přebírá závazek selhávající strany a plní ji (buď sama, nebo nalezením vůle jiného účastníka trhu převzít smlouvu)

Clearingové domy to dokážou, protože vyžadují vratný vklad od obou stran (nazývaný počáteční marže) na začátku smlouvy a tento vklad používají k řízení rizika selhávající strany.

Níže uvedený článek vysvětluje, jak globální Clearing House (LCH.Clearnet) zvládl masivní výchozí nastavení Lehman Brothers v roce 2008:

LCH.Clearnet čelí největšímu vyčištění po standardním nastavení Lehman

Upozorňujeme, že Clearinghouse obecně poskytuje tuto službu ochrany protistrany nejen pro klienty, kteří prováděli transakce na burze, ale také pro klienty, kteří mezi sebou mimo burzu dohodli transakce mezi sebou.